发布日期：2024-09-06 13:29    点击次数：72

技能校阅脱手增长，国内企业领跑大家。随同Rokid、Xreal、MagicLeap等新品不竭推出，雷同元天地高涨等身分影响，AR眼镜投入快速增长气象。左证WellsennXR数据，2023年大家以及中国的AR拓荒出货量别离为51/20万台，别离同比+37.8%/+53.9%，同期C端销量占比逐年提高，2023年已达78.4%。预测翌日，伴跟着技能进一步熟谙，2027年大家AR拓荒出货量有望达到500万台；竞争面貌方面，当今AR眼镜举座市场王人集度较高，2023年中国AR眼镜市场CR5为89.9%，2022年大家AR眼镜市场CR5为55.7%。其中，国内企业份额举座卓著，头部厂商XREAL凭其海外化阶梯于2022年大家AR市场中领有35.0%份额，并于2022H1大家破钞级AR市场中达到81%占比。

渠谈上风昭彰， 博士眼镜 加码智能眼镜赛谈。近视镜片为智能眼镜落地中枢圭臬，面前以磁吸/插入式为市场主流，限度化的眼镜渠谈商在智能眼镜前端贪图、售前展示与体验、 线上线下 销售渠谈和售后工作方面具备显耀上风。博士眼镜四肢布局AR眼镜最早的眼镜零卖商之一，谋略网点遍布天下23个省市，已与市集、超市等渠谈联营打造配镜中心，并与病院结合开设视光中心，渠谈上风昭彰。凭借天下化的门店数目和专科的配镜工作，公司当今已与华为、Rokid、雷鸟、李未可等多家AR眼镜玩家斥逐结合，主要提供线上配镜工作和线下渠谈网罗。2023年公司成为雷鸟立异计策投资方，近期拟与雷鸟建树合股公司，运筹帷幄共同研发国产版MetaRay-Ban，进一步加码智能眼镜赛谈。

定制化专揽方兴未已，镜片龙头扬帆起航。眼镜需求趋于丰富，破钞渠谈升级、专科化进度提高，数码型眼镜、变色眼镜、青少年近视防控眼镜、老年渐进眼镜需求较为繁盛，遮掩东谈主群泛泛、镜片升级需求强。臆想镜片的定制化智商将成为眼镜企业翌日发展阶段的赢输手，对居品、渠谈布局较为全面、卓著的龙头有望受益于行业需求结构变革。公司深耕眼镜赛谈，功能居品捏续放量，随同公司土产货生存业务布局完善，线上+线下交融发展，坪效有望捏续提高；同期公司前瞻布局智能眼镜赛谈，面前在AR智能眼镜边界居品、渠谈、客户布局卓著，翌日有望在智能眼镜行业发展红利中充分受益。

盈利预测与投资评级：咱们臆想2024-2026年公司归母净利润别离为1.4亿元、1.7亿元、2.0亿元，对应PE别离为34.3X、28.5X、24.8X，看护“买入”评级。

风险教唆：宏不雅环境波动风险、行业竞争加重、加盟拓展不足预期、市场空间测算误差风险kaiyun。

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